우리나라의 외환보유액이 지난 5월 말 기준 4046억 달러로 집계되며, 약 5년 1개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 한국은행이 6월 5일 발표한 ‘2025년 5월 말 외환보유액’ 자료에 따르면, 이는 전월(4046억7000만 달러)보다 7000만 달러 감소한 수치로, 2020년 4월 이후 가장 낮은 수준이다. 이로써 외환보유액은 두 달 연속 하락세를 기록하게 됐다.

 

외환보유액 감소의 직접적인 원인은 금융기관들의 외화예수금 감소와 외환당국의 외환시장 개입 조치에 따른 달러 매도 등이다. 특히 환율 변동성이 커졌던 5월의 외환시장 상황은 정부가 시장 안정을 위한 조치를 취하도록 만들었고, 그 과정에서 보유 외화의 일부가 사용됐다. 여기에 국민연금과의 외환스와프 계약 역시 외환보유액 수치에 일시적인 영향을 미친 것으로 분석된다.

 

외환스와프란 국민연금이 해외투자에 필요한 외화를 조달하기 위해 보유 원화를 외환당국과 맞교환하는 방식으로, 당장은 외환보유액이 줄어드는 결과를 낳지만 스와프 만기 시 환수가 이뤄지므로 실질적인 외환보유 손실로 이어지지는 않는다. 외환당국은 지난해 12월 국민연금과의 스와프 한도를 기존 500억 달러에서 650억 달러로 확대했다. 스와프 규모 확대는 국민연금의 외화 조달 여력을 늘리는 동시에, 시장에 미치는 직접적 외환 수급 충격을 줄이기 위한 조치이기도 하다.

 

 

 

한국은행은 외환보유액 감소의 또 다른 배경으로 금융기관들의 외화예수금 축소를 지목했다. 외화예수금은 기업이나 개인이 보유한 외화를 국내 금융기관에 맡긴 예치금으로, 금융기관이 이를 한국은행에 다시 예치하면서 외환보유액 일부로 잡힌다. 그런데 최근 외화예수금이 줄어들면서 한국은행 예치금도 동반 감소해, 외환보유액 수치가 함께 줄어들게 된 것이다.

 

5월 말 현재 외환보유액 구성 내역을 보면, 가장 큰 비중을 차지하는 유가증권(미국 국채, 정부기관채, 회사채 등)은 3599억7000만 달러로, 전월 대비 34억8000만 달러 증가했다. 반면 예치금은 196억9000만 달러로 35억5000만 달러 줄어들며 전체 외환보유액 감소에 영향을 줬다. SDR(특별인출권)은 156억8000만 달러로 소폭 늘었고, IMF포지션은 44억6000만 달러로 1000만 달러 감소했다. 금 보유액은 47억9000만 달러로 전월과 동일했다.

 

외환보유액 감소는 국제적인 외환보유 순위에서도 영향을 미쳤다. 한국은 4월 말 기준 외환보유액 4047억 달러를 기록하며 세계 10위를 유지했다. 이는 지난 3월 독일과 홍콩에 밀리며 2000년 이후 처음으로 9위 자리에서 내려앉은 이후 두 달 연속 10위를 지킨 것이다. 순위에서 한국을 앞지른 국가는 중국(3조2817억 달러), 일본(1조2982억 달러), 스위스(9797억 달러), 인도(6884억 달러), 러시아(6803억 달러), 대만(5828억 달러), 독일(4543억 달러), 사우디아라비아(4392억 달러), 홍콩(4087억 달러) 등이다.

 

특히 한국과 9위인 홍콩 간의 외환보유액 격차는 40억 달러 수준으로, 당장의 순위 변동 가능성은 낮지만, 향후 달러 유출입 상황과 외화예수금 흐름에 따라 재역전 여부가 결정될 수 있다. 김영웅 한국은행 국제국 외환회계팀 과장은 “국민연금과의 스와프도 영향을 미쳤지만, 주요인은 금융기관의 외화예수금 감소”라고 설명하며 “홍콩과의 순위 격차는 크지 않기 때문에 유동적”이라고 덧붙였다.

 

외환보유액은 국가 경제의 대외 건전성을 가늠하는 주요 지표로, 국제 결제 및 금융시장 안정의 안전판 역할을 한다. 최근처럼 국제 금융시장의 불확실성이 높아지는 상황에서는 외환보유액의 변화가 시장 심리에 미치는 영향도 작지 않다. 당국은 일시적 요인에 따른 외환보유액 감소라는 점을 강조하며, 스와프 만기 환수와 운용수익 증가 등을 통해 중장기적으로 안정적인 수준을 유지할 것이라는 입장을 밝혔다.